Investidores privados em infraestrutura estão aproveitando um momento favorável para adquirir projetos de energia eólica, solar e baterias, em um mercado que se tornou vantajoso para compradores.
As movimentações seguem uma queda nas ações de energia limpa, após o presidente dos EUA, Donald Trump, defender mais geração de energia a partir de combustíveis fósseis, o que abalou o setor e impulsionou os planos das grandes petroleiras de voltar ao foco em seus negócios principais.
“Achamos que os fundamentos da energia renovável estão tão fortes quanto nunca estiveram”, disse Ignacio Paz-Ares, sócio-gerente e vice-diretor de investimentos do grupo de energia renovável e transição da Brookfield Asset Management. “Sempre que vemos uma desconexão entre o ruído do mercado e os fundamentos, isso cria uma ótima oportunidade para fazermos aquisições a preços de entrada muito atraentes.”
A Brookfield está entre os gestores de ativos que apostam que o aumento do consumo de energia e a competitividade econômica das renováveis continuarão a impulsionar a demanda pelo setor.
Nos últimos meses, a Brookfield fechou uma série de grandes negócios verdes, incluindo uma transação de US$ 1,7 bilhão (R$ 9,35 bilhões) para comprar um negócio de renováveis terrestres da National Grid Plc, uma participação de £1,75 bilhão (R$ 12,65 bilhões) em parques eólicos offshore no Reino Unido da Orsted A/S e a aquisição por €6,1 bilhões (R$ 36,3 bilhões) da desenvolvedora francesa Neoen SA, que possui ativos de energia solar, eólica e armazenamento.
Paz-Ares disse que a empresa busca mais compras enquanto continua captando recursos para seu segundo fundo de transição energética.
A compra da Neoen foi particularmente bem cronometrada pela Brookfield. O gestor de ativos alternativos e coinvestidores adquiriram uma participação majoritária em dezembro por €39,85 por ação, um terço abaixo do pico da Neoen no início de 2021.
Com todos esses negócios, a Brookfield levou ativos do mercado público para o privado, destacando um momento oportuno para investidores com capital para gastar no setor. Uma bolha no mercado de ações para tudo o que é verde atingiu o pico no início de 2021 e agora deixou as avaliações de empresas de energia limpa negociadas publicamente no nível mais baixo em cerca de cinco anos.
“As ações não tiveram bom desempenho nos últimos anos, mas na economia real o setor limpo está em alta”, disse Aniket Shah, chefe de sustentabilidade e estratégia de transição da Jefferies. “Quando o sentimento em torno de algo está baixo, é um bom momento para comprar.”
Vincent Policard, co-chefe de infraestrutura europeia da KKR & Co., que busca levantar até US$ 7 bilhões (R$ 38,5 bilhões) para seu primeiro fundo climático global, disse que os fatores geopolíticos pressionando as avaliações estão “criando uma oportunidade atraente para investidores de longo prazo como nós apoiarmos a transição energética.”
A gestora de fundos de hedge Trium Capital afirmou no início deste mês que o recuo generalizado das grandes petroleiras em projetos renováveis deixou o mercado de investimentos de baixo carbono menos concorrido e mais atraente.
Isso já parece se refletir na energia eólica offshore na costa do Reino Unido, onde a BP Plc fez algumas de suas maiores apostas há alguns anos, elevando os preços dos projetos. A CIP (Copenhagen Infrastructure Partners), que fechou seu maior fundo de renováveis com €12 bilhões neste mês, disse que agora está começando a voltar a essas águas.
“Ficamos fora do grande banho de sangue no Mar do Norte”, disse Jakob Baruel Poulsen, sócio-gerente e cofundador da CIP, mas a empresa adquiriu recentemente o projeto Morecambe de 480 megawatts na costa oeste do Reino Unido, no Mar da Irlanda, em “termos muito atraentes.”
